O sistema de formação de preço de petróleo atualmente baseia-se em fórmulas que utilizam como referência os preços de certos petróleos e produtos. Em geral, a fórmula de preço de um determinado petróleo no mercado internacional estabelece a diferença de preço em relação a um petróleo de referência como o West Texas Intermediate (WTI), Brent, ou Dubai. Este diferencial de preço reflete basicamente as diferenças de qualidade e de custos de refino e transporte do petróleo em questão e do petróleo de referência utilizado na fórmula.
Para analisarmos a formação de preço dos petróleos no mercado internacional é necessário investigar-se o processo de formação do preço dos petróleos de referência. Petróleos utilizados como "benchmarkers" devem ser comercializados com freqüência num mercado transparente e acessível a um número grande de participantes. O mercado destes petróleos deve também ser razoavelmente líquido, ou seja, compradores e vendedores devem poder executar rapidamente a transação desejada. Os preços dos petróleos de referência são formados no seio de mercados que apresentam características que os distanciam do mercado de concorrência perfeita, o qual deve satisfazer algumas condições: ter grande número de participantes; ter informações disponíveis para todos os agentes; permitir arbitragem geográfica e temporal.
Comparativamente aos petróleos de referência, o petróleo médio nacional (pesado) apresenta valores em cerca de 10% inferior ao WTI e Brent, sendo influenciado pelos motivos descritos acima.
Com base nestas observações, concluímos que as variações de curto prazo dos preços dos petróleos são mais respostas a mudanças de sentimentos dos agentes que operam no mercado do que respostas a variações nos fundamentos de oferta e demanda.
Os fundamentos das condições globais de oferta e demanda indicam a direção da variação dos preços no médio e longo prazo e não o nível desses preços. Se os fundamentos determinassem o nível dos preços, então estes tenderiam a se aproximar do custo marginal de produção de longo prazo (custo da descoberta + custo de desenvolvimento + custo de produção). O enorme gap entre preço e custo evidencia a ação de algum tipo de cartel sobre o mercado de petróleo.
O nível dos preços parece ser determinado por um julgamento implícito sobre o poder dos países produtores. Os países consumidores temem um súbito corte de produção e parecem reconhecer que os principais produtores, países do terceiro mundo, necessitam extrair renda do petróleo para se manterem politicamente estáveis e assim manterem o suprimento estável.
Fonte: Nicomex / Prof. Alexandre Guimarães
Para analisarmos a formação de preço dos petróleos no mercado internacional é necessário investigar-se o processo de formação do preço dos petróleos de referência. Petróleos utilizados como "benchmarkers" devem ser comercializados com freqüência num mercado transparente e acessível a um número grande de participantes. O mercado destes petróleos deve também ser razoavelmente líquido, ou seja, compradores e vendedores devem poder executar rapidamente a transação desejada. Os preços dos petróleos de referência são formados no seio de mercados que apresentam características que os distanciam do mercado de concorrência perfeita, o qual deve satisfazer algumas condições: ter grande número de participantes; ter informações disponíveis para todos os agentes; permitir arbitragem geográfica e temporal.
Comparativamente aos petróleos de referência, o petróleo médio nacional (pesado) apresenta valores em cerca de 10% inferior ao WTI e Brent, sendo influenciado pelos motivos descritos acima.
Com base nestas observações, concluímos que as variações de curto prazo dos preços dos petróleos são mais respostas a mudanças de sentimentos dos agentes que operam no mercado do que respostas a variações nos fundamentos de oferta e demanda.
Os fundamentos das condições globais de oferta e demanda indicam a direção da variação dos preços no médio e longo prazo e não o nível desses preços. Se os fundamentos determinassem o nível dos preços, então estes tenderiam a se aproximar do custo marginal de produção de longo prazo (custo da descoberta + custo de desenvolvimento + custo de produção). O enorme gap entre preço e custo evidencia a ação de algum tipo de cartel sobre o mercado de petróleo.
O nível dos preços parece ser determinado por um julgamento implícito sobre o poder dos países produtores. Os países consumidores temem um súbito corte de produção e parecem reconhecer que os principais produtores, países do terceiro mundo, necessitam extrair renda do petróleo para se manterem politicamente estáveis e assim manterem o suprimento estável.
Fonte: Nicomex / Prof. Alexandre Guimarães
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